保薦人(主承銷商)：國元證券股份有限公司
黃山谷捷有限公司(以下簡稱“黃山谷捷”)根據中國上市公司協會發布的《中國上市公司協會上市公司行業統計分類指引》(2023年)、“發行人”或“公司”所在行業屬于“C36汽車制造業”。截至2024年12月18日（T-3日)，中證指數有限公司發布的行業最近一個月平均靜態市盈率為24.52倍，2023年扣除非經常性損益前后哪一個屬于母公司股東凈利潤稀釋后市盈率為15.14倍，低于中證指數有限公司發布的行業最近一個月平均靜態市盈率為24.52倍，低于2023年扣除非經常性損益后母公司股東凈利潤的算術平均靜態市盈率為31.80倍(截至2024年12月18日)（T-3)，但仍有未來發行人股價下跌給投資者造成損失的風險。發行人和發起人（主承銷商）要求投資者關注投資風險，仔細研究和判斷發行定價的合理性，并做出合理的投資決策。
發行人首次公開發行人民幣普通股(a股)(以下簡稱“本次發行”)并在創業板上市的申請已經深圳證券交易所(以下簡稱“深圳證券交易所”)上市審查委員會批準，并已獲得中國證監會(以下簡稱“中國證監會”)證監會許可〔2024〕注冊1558號文件。
經發行人與發起人（主承銷商）國源證券有限公司（以下簡稱“發起人（主承銷商）”或“國源證券”）協商決定，本次發行采用直接定價發行（以下簡稱“網上發行”）的方式，向持有深圳市場非限制a股和非限制存托憑證市值的社會公眾投資者（以下簡稱“市值”），不進行線下配售和查詢。本次發行的股票數量為2000萬股，其中網上發行2000萬股，占本次發行總額的100%。本次發行的股票均為公開發行的新股，不轉讓舊股。本次發行的股票無流通限制和鎖定安排。本次發行的股票計劃在深圳證券交易所創業板上市。
本次發行將于2024年12月23日（T日）通過深圳證券交易所交易系統實施。發行人、發起人（主承銷商）特別要求投資者注意以下內容：
1、請關注本次發行流程、網上認購及繳款、棄購股份處理等方面，具體內容如下：
(1)本次發行采用直接定價的方式，所有股份均通過網上定價發行給持有深圳市場非限售a股和非限售存托憑證市值的公眾投資者，不進行線下查詢配售。
（2）發行人和發起人（主承銷商）綜合考慮發行人的基本面、行業、市場狀況、同行業上市公司的估值水平、募集資金需求和承銷風險，協商確定發行價格為27.50元/股。投資者應在2024年12月23日（T日）通過深圳證券交易所交易系統，采用網上市值認購方式，認購時無需支付認購資金。網上認購日為2024年12月23日（T日），網上認購時間為9日：15-11：30，13：00-15：00。
(3)網上投資者應當獨立表達認購意向，不得委托證券公司代表其進行新股認購。
(4)網上投資者中標后，應按2024年12月25日申購新股（T+2日）公布的《黃山谷捷股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市網上彩票中獎結果公告》履行了支付義務，確保其資本賬戶于2024年12月25日完成（T+2日)新股認購資金充足，不足部分視為放棄認購，由此產生的后果及相關法律責任由投資者自行承擔。投資者的資金轉移應當遵守投資者所在證券公司的有關規定。
（5）網上中獎投資者放棄認購的股份由保薦人（主承銷商）承銷。當網上投資者認購的股份總數少于公開發行股份總數的70%時，發行人和保薦人（主承銷商）將暫停新股發行，并披露暫停發行的原因和后續安排。
（6）網上投資者連續12個月內3次未全額支付，自結算參與者最后一次放棄認購之日起6個月（按180個自然日計算，包括第二天）不得參與新股、存托憑證、可轉換公司債券、可轉換公司債券在線認購。放棄認購的次數，按照投資者實際放棄認購新股、存托憑證、可轉換公司債券和可交換公司債券的次數計算。
2、中國證監會、深圳證券交易所和其他政府部門對發行的任何決定或意見都不表明其對發行人股票的投資價值或投資者的收益作出實質性判斷或保證。任何相反的聲明都是虛假的、虛假的。請注意投資風險，仔細研究和判斷發行定價的合理性，并做出合理的投資決策。
3、本次發行后計劃在創業板市場上市，投資風險較高。創業板公司具有業績不穩定、經營風險高、退市風險高等特點，投資者面臨較大的市場風險。投資者應充分了解創業板市場的投資風險和發行人披露的風險因素，并仔細做出投資決策。創業板市場在制度和規則上與主板市場存在一定差異，包括但不限于發行和上市條件、信息披露規則、退市制度設計等。如果這些差異認識不到位，可能會給投資者帶來投資風險。
4、擬參與本次網上認購的投資者，必須認真閱讀2024年12月19日（T-2日，在中國證監會指定的網站(巨潮信息網)上披露.cninfo.com.cn；網站wwwww，中證網.cs.com.cn；中國證券網站wwww.cnstock.com；證券時報網，網站wwww.stcn.com；證券日報網站wwww.zqrb.cn；經濟參考網，網站wwww.jjckb.cn；網站wwww，中國金融新聞網.financialnews.com.cn；中國日報網，網址www.chinadaily.com.cn）黃山谷杰股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書（以下簡稱“招股說明書”）全文及相關資料，特別是“重大事項提示”和“風險因素”章節，充分了解發行人的風險因素，判斷其經營狀況和投資價值，認真做出投資決策。受政治、經濟、行業和經營管理水平的影響，發行人的經營狀況可能發生變化，可能造成的投資風險由投資者自行承擔。
5、本次發行的股票自深圳證券交易所上市之日起，無流通限制和限售期安排。投資者必須注意上市第一天股票流通增加造成的投資風險。
本次發行前的股份有限銷售期限。有關限制銷售承諾和限制銷售期限安排，請參閱招股說明書。上述限制銷售安排是相關股東根據公司治理需要和經營管理穩定性，根據相關法律法規作出的自愿承諾。
6、發行人與保薦人（主承銷商）協商確定發行價格為27.50元/股，綜合考慮發行人的基本面、行業、市場情況、同行業上市公司的估值水平、募集資金的需求和承銷風險。任何參與認購的投資者均視為已接受發行價格；如果您對發行定價方式和發行價格有任何異議，建議您不要參與本次發行。
本次發行價格為27.50元/股，與此價格對應的市盈率為：
(1)10.49倍(每股收益按2023年會計師事務所按照中國會計準則審計的扣除非經常性損益前歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行前的總股本計算)；
(2)11.36倍(每股收益按2023年會計師事務所按照中國會計準則審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行前的總股本計算)；
(3)13.99倍(每股收益按照2023年會計師事務所按照中國會計準則審計的扣除非經常性損益前歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后的總股本計算)；
(4)15.14倍(每股收益按2023年會計師事務所按照中國會計準則審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發行后的總股本計算)。
7、本次發行價格為27.50元/股，請投資者根據以下情況判斷本次發行定價的合理性。
(1)與行業市盈率比較
根據中國上市公司協會發布的《中國上市公司協會上市公司行業統計分類指南》(2023年)，公司所在行業屬于“C36汽車制造業”。截至2024年12月18日（T-3日)中證指數有限公司發布的行業上個月平均靜態市盈率為24.52倍；上個月中證指數有限公司發布的行業平均滾動市盈率為25.72倍。
1)與行業平均靜態市盈率相比
與發行價格相對應的發行人，2023年扣除前后凈利潤稀釋后，靜態市盈率為15.14倍，低于2024年12月18日（T-3)上個月C36行業平均靜態市盈率為24.52倍，由中證指數有限公司發布。
2)與行業平均滾動市盈率相比
本次發行價格對應的發行人前四季度(2023年10月至2024年9月)滾動市盈率為18.11倍，低于2024年12月18日中證指數有限公司發布的C36行業上個月平均滾動市盈率為25.72倍。
3)發行人所屬行業市盈率變化趨勢
截止2024年12月18日（T-3日)C36行業各階段平均靜態市盈率和平均滾動市盈率如下:
注：數據來源：中證指數有限公司；
注：數據來源：中證指數有限公司；
近一年來，“C36汽車制造”行業平均市盈率相對穩定。
發行價格為27.50元/股，2023年扣除前后較低的歸屬母公司凈利潤稀釋后，市盈率為15.14倍，低于截至2024年12月18日（T-3日)上個月中證指數有限公司發布的行業平均靜態市盈率為24.52倍；本次發行價格對應的發行人前四個季度(2023年10月至2024年9月)的滾動市盈率為18.11倍，截至2024年12月18日（T-3日)上個月中證指數有限公司發布的行業平均滾動市盈率為25.72倍。本次發行的定價處于合理水平。
(2)與可比上市公司的市盈率比較
發行人與招股說明書中選擇的同行業可比上市公司的市盈率如下：
數據來源：iFinD，截至2024年12月18日。
注1：如果尾數有差異，市盈率計算是四舍五入造成的；
注2：可比公司扣除前/后靜態市盈率=前20個交易日平均價格÷(扣除非經常性損益前后歸母凈利潤÷2024年12月18日總股本)；
注3：黃山谷扣非前后靜態市盈率=發行價格÷(扣除非經常性損益前后歸母凈利潤÷發行后總股本)；
注4：可比公司扣除前/后滾動市盈率=前20個交易日平均價格÷(過去四個季度扣除非經常性損益前/后歸母親的凈利潤÷2024年12月18日總股本)；
1)2023年與可比上市公司靜態市盈率比較
與發行價格相對應的發行人，2023年扣除前后較低的歸母凈利潤稀釋后，靜態市盈率為15.14倍，低于2023年扣除后歸母凈利潤的算術平均靜態市盈率為31.80倍(截至2024年12月18日)。
2)與可比上市公司滾動市盈率比較
本次發行價格對應的發行人前四個季度(2023年10月至2024年9月)扣除前后較低的歸母凈利潤稀釋后，滾動市盈率為18.11倍，低于可比上市公司扣除后歸母凈利潤的算術平均滾動市盈率為28.26倍(截至2024年12月18日)。
發行人扣除非經常性損益前后的靜態市盈率和滾動市盈率低于可比上市公司扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤的算術平均靜態市盈率和滾動市盈率（截至2024年12月18日）。
綜上所述，公司考慮其主營業務、盈利能力、增長，結合同行業可比公司業務及相關財務數據，參照行業市盈率水平和同行業可比公司平均水平確定發行價格，發行市盈率低于行業市盈率水平，低于同行業可比上市公司市盈率水平，發行定價合理，定價原則謹慎，但未來發行人股價仍存在下跌給投資者帶來損失的風險。發行人和發起人（主承銷商）要求投資者關注投資風險，充分了解招股說明書中披露的相關風險因素，仔細研究和判斷發行定價的合理性，做出合理的投資決策。
8、上市后可能有跌破發行價格的風險。投資者應充分關注定價市場化的風險因素，了解股票上市后可能跌破發行價格，有效提高風險意識，加強價值投資理念，避免盲目炒作。監管機構、發行人和發起人（主承銷商）不能保證股票上市后不會跌破發行價格。
9、發行人發行的募集投資項目計劃使用募集資金5000元、201.19萬元。如果發行成功，發行人預計募集資金總額為5.0萬元，扣除預期發行費用6.871.55萬元(不含增值稅)后，預計募集資金凈額為48.128.45萬元，低于上述募集項目計劃所需資金總額。
本次發行存在對發行人的生產經營模式、經營管理和風險控制能力、財務狀況、利潤水平和股東長期利益產生重要影響的風險。
10、不合格、休眠、注銷、無市值證券賬戶不得參與新股認購。上述賬戶參與認購的，中國證券登記結算有限公司深圳分公司（以下簡稱“中國結算深圳分公司”）無效。投資者只能使用一個有市值的證券賬戶，每個證券賬戶只能認購一次。證券賬戶注冊資料中的“賬戶持有人名稱”、“有效身份證明文件號”參與網上認購的多個證券賬戶相同，或多次參與網上認購的同一證券賬戶，深圳證券交易所交易系統確認的投資者首個市值證券賬戶的認購為有效認購，其余為無效認購。
11、發行結束后，經深圳證券交易所批準，方可在深圳證券交易所公開上市。未經批準的，發行股份不得上市，發行人將按發行價格和同期銀行存款利息返還給參與網上認購的投資者。
12、投資者一定要注意風險，發行人和保薦人(主承銷商)在出現以下情況時，會協商采取暫停發行的措施:
(1)網上投資者認購數量不足本次公開發行數量的；
(2)網上投資者認購的股份總數不足本次公開發行數量的70%；
(三)發行人在發行過程中發生重大會后事項影響發行的；
(四)根據《證券發行承銷管理辦法》(中國證監會令)〔第208號〕）第五十六條《深圳證券交易所首次公開發行證券發行承銷業務實施細則》（深圳證券交易所）〔2023〕第七十一條中國證監會和深圳證券交易所發現證券發行承銷過程涉嫌違法違規或者異常的，可以責令發行人和保薦人(主承銷商)暫停或者暫停發行，調查處理相關事宜。
如發生上述情況，發行人和發起人（主承銷商）將及時宣布暫停發行的原因，并恢復發行安排。暫停發行后，網上投資者無效，未以投資者名義登記。投資者已支付認購款的，發行人、發起人（主承銷商）、深圳證券交易所和中國結算深圳分公司將盡快安排已付投資者的退款。暫停發行后，發行人和發起人（主承銷商）將在中國證監會注冊有效期內，滿足會后事項監管要求后，在向深圳證券交易所備案后，選擇機會重啟發行。
13、發行人、發起人（主承銷商）鄭重要求投資者注意：投資者應堅持價值投資的概念，參與本次發行認購。我們希望認識到發行人的投資價值，并分享發行人的增長成果的投資者參與認購。
14、本次投資風險專項公告不保證揭示本次發行的所有投資風險，提醒和建議投資者充分了解證券市場的特點和所包含的風險，理性評估自身的風險承受能力，并根據自身的經濟實力和投資經驗獨立決定是否參與本次發行認購。
發行人：黃山谷捷有限公司
保薦人(主承銷商)：國元證券有限公司
2024年12月20日
編輯：金杜
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