編輯《證券時報》 吳琦
DeepSeeek繼續走紅，人工智能發展如火如荼，已成為各領域不可忽視的力量，也引發了公募機構的布局。
許多公開發行機構已經宣布，許多開源模型已經部署在投資和研究領域，包括DeepSeek。在公開發行基金的投資和研究層面，它不僅改變了基金經理的投資決策方式，而且為普通投資者提供了新的投資工具。
然而，對投資者來說，最關心的是人工智能是否能使基金表現更好？《證券時報》編輯發現，公共基金經理，特別是定量基金經理，對人工智能投資和研究實踐的熱情更高，希望通過人工智能的應用為投資者提供更多的超額回報。
幫助基金業績跑贏市場
《證券時報》編輯發現，定量投資基金經理更迫切地應用于公共基金，主要管理積極定量基金和指數增強基金。一些基金經理告訴編輯，他們很早就開始研究如何將人工智能應用于投資，并依靠它產生超過市場的超額回報。
具體到業績層面，匯添富國證2000指數增強A、安信量化選擇滬深300指數增強基金和海富通滬深300指數增強基金，利用AI的超額收益在同類產品中名列前茅。
從近一年的市場來看，在指數增強基金層面，在跟蹤最大的滬深300指數增強基金中，安信量化選擇滬深300指數增強基金和海富通滬深300指數增強基金是超額收益的前兩大產品，超額收益分別為15.55%和8.77%。
安信量化精選滬深300指數增強基金基金經理石榮盛表示，他在2023年8月24日管理基金時，開始使用100%的機器學習和深度學習模型。他希望依靠概率優勢和大數定律來獲得證券市場錯誤定價的回報，從而提高市場的有效性。
海富通滬深300強主要采用人工智能選股模式，核心策略是深度學習多因素評分，主要通過樹模型和RNN模型捕獲非線性信息；衛星策略包括事件驅動、行業輪換等。
匯天富國證2000指數增強a近年來實現了58.83%的正收益，超額收益高達28.5%，是指數增強基金中超額收益最高的產品。據基金經理介紹，該基金采用量化指數增強的方式進行操作。在具體操作中，個股采用多因子模型與人工智能量化選股相結合的方式進行評估。
在積極量化基金方面，博世ESG量化選股、投資量化選股、博世成長智航A等多只量化基金凈值自近期成立以來創下新高。A股市場活動顯著改善，為量化投資提供了良好的土壤，人工智能開始在量化投資中發揮重要作用。
擴大量化投資邊界
在過去的六個月里，隨著人工智能技術的不斷突破，許多基金經理有了越來越深刻的經驗。在投資研究層面，量化基金經理更積極地擁抱人工智能。
海富通滬深300指數增強基金基金經理林立和表示，面對快速變化的市場，人工智能定量模型或更高效、全球的投資分析能力將根據市場風格進行自學調整，具有較強的自適應性，在市場出現新趨勢或信息時能夠快速響應。自2023年5月底以來，海富通滬深300增強在機器學習、自然語言處理等定量股票選擇策略中采用了人工智能股票選擇模型，并取得了一定的效果。
隨著DeepSeek的流行，基金經理對探索人工智能在投資領域的應用有了更大的信心。
“大語言模型將大大擴大定量投資的邊界。”施榮盛認為，DeepSeek等人工智能技術在定量投資領域將反映許多優勢。2024年8月初，當DeepSeek使用硬盤緩存技術大大降低API使用成本時，施榮盛開始充電DepSeek的API，主要包括提高編程效率、加快機器學習模型的學習和開發、擴大另類因素的挖掘等。目前，他的主要學習和探索方向是人工智能智能體Agent在定量投資中的應用。
事實上，在投資策略中應用人工智能仍存在不確定性。定量投資不是一蹴而就的。從算法選擇、中超參數調優到變量預處理，每一個決策都會影響人工智能在定量投資中的應用效果。
重塑投資研究過程框架
公開發行探索人工智能在金融領域的應用一直處于時代的前沿。隨著人工智能技術的爆發和成熟，許多基金公司升級和迭代了投資研究過程。
2024年初，經過反復研究，博世基金發現了DeepSeek模型在自動編寫代碼和邏輯推理方面的潛力，率先部署了DeepSeek-V1模型作為公司智能開發工具的基礎模型，并于2024年8月升級為DepSeek-V2模型。2025年初，隨著DepSeek-R1模型的發布，博世基金迅速完成了內部部署，并開始探索其在投資研究、投資咨詢服務和軟件開發方面的應用。
永英基金透露，DeepSeeek在基金行業的許多核心業務場景中發揮了重要作用。例如，在投資研究領域，DeepSeeek可以快速分析大量的研究報告，提取關鍵信息，幫助研究人員節省時間，提高研究效率。
除了提高投資研究過程的效率外，人工智能對基金經理的投資框架的影響可能更深遠、更有意義。
無論是指數增強基金還是主動量化基金，國內公開發行的量化投資主要是傳統的線性多因素模型。一些量化基金的所謂策略甚至主要是基金經理的主觀意志，被認為是“人工量化”。
然而，隨著具有相關學科背景的人才加入公共基金經理的行列，以及人工智能技術的不斷突破，公共基金量化團隊的實力不斷提高。越來越多的基金經理試圖升級和迭代投資框架，以擺脫情緒波動對投資組合的負面影響。
匯天府國證2000指數增強基金經理表示，在投資管理過程中，我們應盡量避免直接干預投資組合頭寸，將投資觀點和理念轉化為規則化的定量投資策略，并仔細調整定量策略，間接調整投資組合頭寸，以確保投資管理的可復制性，避免情緒波動對投資組合的負面影響。
編輯：金杜
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