財(cái)聯(lián)社1月10日訊（編輯郭子碩）財(cái)聯(lián)社編輯從用益金融信托研究院獲悉，2024年12月資管信托發(fā)行規(guī)模市場繼續(xù)延續(xù)上月升溫態(tài)勢，發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均創(chuàng)2024年內(nèi)新高。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年12月共發(fā)行信托產(chǎn)品2720款，環(huán)比增長33.14%，同比增長15.5%；發(fā)行規(guī)模達(dá)1494.91億元，環(huán)比增長11.64%，同比增長36.2%。
對于2024年12月資管信托發(fā)行規(guī)模“猛增”，用益金融信托研究院表示“存在一定季節(jié)性因素”。每年年底通常是信托公司完成年度目標(biāo)的重要時(shí)期，信托公司加快產(chǎn)品投放，發(fā)行數(shù)量和規(guī)模大幅增長。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年12月共成立資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品2442款，環(huán)比增加20.18%；成立規(guī)模854.06億元，環(huán)比下滑13.21%。從產(chǎn)品成立規(guī)模來看，呈“非標(biāo)向上標(biāo)品向下”態(tài)勢。需要關(guān)注的是，非標(biāo)信托業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，尤其是投向金融領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的成立規(guī)模環(huán)比翻倍。與此同時(shí)，公司更偏向債券類資產(chǎn)，按季度來看增速明顯。股市波動下信托公司布局權(quán)益市場更謹(jǐn)慎。
非標(biāo)主導(dǎo)，投向金融領(lǐng)域環(huán)比翻倍
在成立規(guī)模下滑的背景下，非標(biāo)信托業(yè)務(wù)的成立規(guī)模仍環(huán)比增長近七成。用益金融信托研究院認(rèn)為，信托行業(yè)年末沖規(guī)模主要依賴于非標(biāo)信托業(yè)務(wù)，加上年末市場大量投放剩余非標(biāo)產(chǎn)品額度，導(dǎo)致非標(biāo)信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅增長。據(jù)其不完全統(tǒng)計(jì)，2024年12月非標(biāo)信托業(yè)務(wù)成立規(guī)模為664.23億元，環(huán)比增長69.63%，較去年同期相比增長26.63%。
從投向來看，2024年12月投向金融領(lǐng)域的資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品成立規(guī)模為 273.27 億元，環(huán)比增加99.34%，增量近乎翻倍。除此之外，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品成立規(guī)模也環(huán)比增加66.80%至348.28 億元。
近兩個(gè)月來，銀登中心不良資產(chǎn)和貸款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓情況與相關(guān)統(tǒng)計(jì)趨勢相符，轉(zhuǎn)讓數(shù)量較多、規(guī)模可觀。 以粵財(cái)信托為例，其在2024年11月27日、12月18日先后受讓杭銀消費(fèi)金融兩筆信貸資產(chǎn)收益權(quán)，金額分別達(dá)6.67億元以及4.80萬億元。而在2024年12月9日這一天，國元信托受讓了杭州銀行對公貸款的信貸資產(chǎn)收益權(quán)。僅這一筆資產(chǎn)的原始金額就高達(dá)100.11億元。
用益金融信托研究院分析師喻智告訴財(cái)聯(lián)社編輯，“非標(biāo)金融類產(chǎn)品成立大幅增加，主要得益于消費(fèi)金融類業(yè)務(wù)和信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的大幅增長。2024年末，眾多不良資產(chǎn)和貸款收益權(quán)均通過銀登中心進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這批不良資產(chǎn)和貸款收益權(quán)數(shù)量多且規(guī)模大。”
統(tǒng)計(jì)報(bào)告也補(bǔ)充說明，信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在盤活信貸存量、拓寬融資渠道上具備一定優(yōu)勢，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)和規(guī)范下，此類信托業(yè)務(wù)越加規(guī)范化和透明化，信托公司參與機(jī)會增加。
標(biāo)品信托回歸債券類資產(chǎn)懷抱
無論是標(biāo)品信托的發(fā)行規(guī)模還是成立規(guī)模，2024年12月標(biāo)品信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比增長16.52%，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降41.12%；成立數(shù)量環(huán)比增長7.52%，成立規(guī)模環(huán)比下降67.96%至189.83億元。
對此，用益金融信托研究院也解釋，“2024年12月成立規(guī)模大幅下挫，主要在于11月份標(biāo)品成立規(guī)模基數(shù)相對較高，具有一定偶然性因素。”
需要關(guān)注的是，2024年12月標(biāo)品信托策略也有動態(tài)調(diào)整。9·24后信托投向資本市場的熱情已有所降溫，標(biāo)品信托比上一年還堅(jiān)定地選擇債券資產(chǎn)，且增速明顯。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，2024年12月債券投資類產(chǎn)品成立數(shù)量為997款，數(shù)量占比達(dá)到94.23%。縱向?qū)Ρ葋砜矗?024年第四季度固收類標(biāo)品信托980.92億元，環(huán)比增加3.63%，同比增長超78%。
“債券投資類產(chǎn)品信托在成立數(shù)量方面占據(jù)絕對優(yōu)勢。這可能與2024年12月債券市場的穩(wěn)定性和相對較高的收益有關(guān)。”用益金融信托研究院認(rèn)為，債券投資類產(chǎn)品信托受債市走牛影響，收益預(yù)期穩(wěn)健向上，在成立數(shù)量上占據(jù)絕對優(yōu)勢。債市在寬松貨幣政策預(yù)期下大幅走牛，機(jī)構(gòu)配置需求旺盛，債市多頭情緒占優(yōu)，對債券投資類信托產(chǎn)品形成利好支撐。
對于股市，用益金融信托研究院認(rèn)為，股市表現(xiàn)出較大的波動性，投資者信心受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳和市場波動的影響，整體情緒較為謹(jǐn)慎。在年末收官行情出現(xiàn)連續(xù)下挫的情形下，信托公司在權(quán)益市場的布局愈加謹(jǐn)慎，產(chǎn)品成立數(shù)量尚未呈現(xiàn)大的變化。
編輯：金杜
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