編輯《證券時報》 孫翔峰
近日，由《證券時報》主辦的“2024中國金融機構年度峰會暨2024中國證券業投資銀行高峰論壇”在深圳隆重舉行。華泰聯合證券執行委員會委員、并購業務負責人勞志明在講話中表示，在上市公司高質量發展的新形勢下，并購活動明顯提高，投資銀行作為專業機構的重要性日益突出，對投資銀行各方面的能力提出了更高的要求。
勞志明表示，目前并購市場發生了一些顯著的變化趨勢。例如，符合國家戰略、鼓勵科技創新的產業并購是未來的主題；領先上市公司并購能力強，交易機會增加；國有企業改革促進重組市場；小市值上市公司通過并購轉型升級，機遇與挑戰并存；“A收集A“交易不斷涌現，有助于雙方雙贏。
勞志明認為，在匹配協調方面，投資銀行應根據行業理解和判斷進行價值發現，選擇合適的上市公司和目標公司進行交易匹配，協調潛在買賣雙方的溝通，促進雙方達成共識。從估值定價的角度來看，投資銀行應根據市場接受度和交易雙方的期望，協助交易雙方進行估值定價交易。在設計方面，投資銀行應根據專業知識和經驗設計合理的交易結構，確保交易計劃的合規性。交易有利于提高上市公司的可持續經營能力和獨立性。同時，投資銀行還需要結合交易需求和結構設計，為企業提供融資服務和籌集資金。
勞志明介紹，在確保合規性方面，投資銀行應協助企業進行盡職調查和風險識別，并提供切實可行的建議，以確保并購過程的合規性。
勞志明表示，并購本身就是一項高風險的商業活動。從歷史數據來看，80%的并購并沒有達到最初的整合預期。新政策實施后，一些交易計劃提供了更多的可能性，但面對具體情況，投資銀行仍應保持估值合理性、財務真實性和合規性的專業性。
勞志明說：“這決定了資本市場能否持續健康發展，并購整個業務能否持續多久，能否給市場帶來長期的積極推動。”。
編輯：金杜
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