編輯《證券時報》 安仲文
進入第四季度，隨著股市的復蘇，投資者的底部倉庫配置產品有了更豐富和多樣化的選擇。以絕對收益為目標，將大部分資產投資于債券，然后追求少數股票收益增長的股票和債券混合產品，已成為當前底部倉庫的良好選擇。在過去具有突出歷史表現的產品中，廣發聚盛混合就是其中之一。
銀河證券統計顯示，截至11月22日的過去一年、過去兩年、過去三年，廣發聚盛A的累計收益率分別為5.74%、8.71%和9.47%分別在靈活配置基金(基準股比例0-30%)中排名19/66、10/66和7/66表明，廣發聚盛混合在波動的市場環境中，為投資者提供了穩定、靈活的投資回報。
“廣發聚盛混合定位于穩中求進，整體投資風格以均衡增長為主。我們注重底線思維，在做好債券和穩定資產投資的基礎上，擁抱增長，積極布局看好和擅長的行業，做好防守反擊的每一項投資。”基金經理李曉波在廣發聚盛混合的定位和管理上，堅持底線思維和均衡增長的投資風格。
具體來說，李曉波通過對宏觀環境的判斷，自上而下確定了各種資產的大類比，確保基金的防御和攻擊屬性處于適當的位置。根據定期報告，廣發聚盛混合持有的股票市值長期保持在基金總資產的15%-30%之間，是一只“固定收益+”基金，穩定第一，適度追求彈性。
定期報告顯示，今年以來，李曉波將廣發聚盛的股票頭寸保持在26%以上，第三季度末一度達到30%，明顯高于去年第三季度和第四季度的23.86%和22.58%。在債券資產方面，他優先考慮票息策略，長期策略適度收斂，以保持流動性。Wind統計顯示，今年前三個季度，廣發聚盛混合杠桿率從112%下降到100%，長期調整靈活。截至第三季度末，基金組合期限為0.91年。
談到組合收益的主要來源，對于為組合提供穩定收益來源的債券資產，李曉博覽會逐一分析了信用債券的發行主體，不做信用下沉，優先配置具有成本效益的目標。從歷史頭寸的角度來看，廣發聚盛主要混合高級信用債券品種，嚴格控制信用風險。同時，靈活調整杠桿和長期，捕捉債券市場的交易價值。
在股權資產方面，除了個人擅長軍工、醫藥等行業外，李曉波主要通過無偏見的中觀產業選擇和定量輔助手段進行產業配置，并通過分散和平衡控制撤退和波動。截至今年第三季度末，廣發聚盛持有的股票資產主要分布在國內民用大型飛機制造業、電池、光伏、股份制銀行、消費等領域。頭寸相對平衡，適度增長，不僅提前布局了長期空間較大的增長資產，而且考慮了大市值和高股息品種。
編輯：金杜
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