申萬宏源證券首席經濟學家 趙偉
2025年，宏觀政策框架可能會繼續深化，財政政策將繼續加大對“兩重”(重大基礎設施和重要民生領域)和“兩新”(新基礎設施和新興產業)的支持。
投資和消費可能成為2025年經濟增長的“雙引擎”。在投資方面，基礎設施仍將發揮支持作用，與戰略安全或創新驅動的產業領域將釋放活力。在消費方面，通過資本來源暢通，擴大資本使用范圍，提高資本效率，增加對弱勢群體的補貼和結構性減稅，以恢復居民的消費信心。在出口方面，雖然外部關稅等風險可能會對出口產生一定的影響，但預計中國將繼續鞏固價格優勢。同時，高附加值產業鏈和新能源領域的競爭力將為總出口提供強有力的支持，預計整體出口仍將表現出彈性。
預計年度經濟節奏將呈弱“N形”趨勢。今年上半年，政策實施和外部需求修復推動經濟增長達到高點；今年下半年，雖然外部影響可能帶來一定程度的經濟風險，但國內政策的積極監管和內生動能的轉型預計將緩解經濟下行壓力，年度經濟增長預計仍將保持在5%左右。
編輯：金杜
湘公網安備43010502001700號