編輯《證券時報》 王軍
近日，中國通號擬向專業投資者公開發行科技創新可續期公司債券的申請獲得中國證監會注冊批準，這也是科技創新板央企首次發行科技創新債券。
科技創新債券等金融產品有效疏通了科技創新企業的融資渠道。Wind數據顯示，根據發行之日的統計，截至目前，已發行的科技創新債券數量已超過1100只，發行規模近1.12萬億元。
許多分析師告訴《證券時報》編輯，科技創新債券發行規模的快速增長將有利于引導社會資金流向科技創新領域，更好地結合實體經濟中的金融資源和科技創新需求，提高金融服務實體經濟的效率和質量，推動經濟向高質量發展階段邁進。
近1.12萬億元的發行規模
自2022年5月科創債全面推出以來，發行數量和規模都在快速增長。
Wind數據顯示，根據發行之日的統計，截至12月2日，科技創新債券(包括科技創新公司債券和科技創新票據)年內發行1111只，總發行規模達到1165.87億元，分別比2023年增長41.35%。、45.01%。
從債券期限來看，隨著近年來長期債券利率的持續下降，科技創新債券的發行期限明顯延長。在今年發行的111只科技創新債券中，有410只可轉換債券在5年以上，占36.90%；總發行規模4374.21億元，占39.17%。
對于近年來科技創新債券發行量持續增加，排網財富理財規劃師曾衡偉告訴《證券時報》編輯，主要有政策驅動、發行條件優化、投資者偏好變化等多種原因。一是監管部門出臺的“綠色通道”等多項政策，大大提高了科技創新債券的發行效率，為科技創新公司債券的高質量發展提供了有力保障。二是市場流動性充裕，資金利率下降，降低了信用債券整體發行利率，降低了企業融資成本。同時，中長期債券比例的增加更好地滿足了科技創新項目的資本需求。第三，在城市投資債券供應的壓力下，科技創新債券為投資者提供了更多的選擇。第四，當前的低利率環境也激發了企業發行債券的熱情，科技創新債券發行人普遍具有高質量的資格和增長，贏得了投資者的青睞。
光大銀行宏觀市場部研究員周茂華認為，國內債券市場服務科技創新機制，優化發行條件，提高發行效率，促進金融機構圍繞科技創新企業融資需求創新產品和服務，完善民營企業融資支持體系，極大地促進和拓寬科技創新企業融資渠道。目前，國內科技創新發展活躍，低利率環境也提振了科技創新債券的融資需求。
支持科技創新
科技創新是新舊驅動力轉型的重要起點。科技創新債券市場的快速發展不僅為科技創新企業提供了更多的融資渠道，也為傳統企業提供了轉型升級的機遇。
據《證券時報》編輯統計，央國企仍是今年以來可轉換債券發行主體中的科技創新債券發行主體，民營企業發行比例也有所提高。從債券發行人所屬國民經濟產業的分類來看，建筑業、制造業、采礦業、電力等公用事業以及交通運輸、倉儲、郵政五大產業年內發行規模最大。發行規模分布在3184.63億元、3103.04億元、1668億元、1131.2億元和748.2億元。
債券募集資金主要用于償還存量債務、補充營運資金、基金/股權投資、科技創新項目建設等。
值得一提的是，科技創新債券獨特的基金/股權出資越來越受到發行人的青睞。例如，今年10月，浙江金融控股有限公司向專業投資者公開發行了3億元科技創新公司債券，成為浙江省首家集成電路專項科技創新公司債券。據悉，在募集資金中，計劃通過發行人總部或子公司直接投資不少于70%，或通過種子期、初創期、成長期的基金投資科技創新公司的股權，包括前期置換投資；其余用于補充營運資金。
與普通公司債券相比，科技創新債券的使用更加注重科技創新領域和產業轉型發展。暢力資產董事長寶曉輝在接受《證券時報》編輯采訪時表示，科技創新債券旨在加強對科技創新領域的準確支持，籌集資金主要用于支持企業研發投資、技術轉型、成果轉化等科技創新活動，資金使用需要滿足國家科技創新相關發展規劃和政策文件的要求，因此使用相對單一。一般公司債券的資金用途較廣，可能包括補充營運資金、償還債務、項目建設等財務需求。
“過去，科技創新企業，特別是新興科技創新企業，主要依靠銀行貸款和股權融資，融資渠道相對單一。科技創新債券和科技創新賬單的發行有助于改善企業的直接融資結構，幫助企業在科技創新或轉型發展過程中奠定堅實的財務基礎。寶曉輝表示，企業成功發行科技創新債券和科技創新賬單，可以向市場和投資者發出具有科技創新能力的信號，有助于增強投資者對企業的信心。
增強經濟活力
科技創新債券籌集的資金主要用于科技創新領域，有助于提高企業的科技創新能力，促進科技成果轉化和產業化應用，促進產業升級和經濟發展。
然而，由于民營科技企業難以獲得較高的主體評級，目前科技創新債券市場對許多中小民營科技企業的覆蓋面仍然較低。國金證券固定收益分析師許熙建議，積極協調市場化增信機構參與增長性高、科技創新能力強的民營科技企業，降低民營科技企業發行門檻。同時，通過浮動利率、收益轉讓等結構設計，豐富金融工具的應用，加強對科技企業的融資支持，保障和豐富投資者的收入來源，引導更多元化的資本服務實體企業，幫助產業優化升級。
“科技創新債券和科技創新票據的發行可以引導資金流向高新技術產業和戰略性新興產業，促進傳統產業轉型升級，優化經濟結構，培育新的經濟增長點。隨著科技創新債券發行規模的不斷擴大，更多的社會資金將被帶入科技創新領域，這將有助于增強經濟活力，促進高質量的經濟發展。”寶曉輝說。
編輯：金杜
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