今年上半年，保險(xiǎn)資金合計(jì)調(diào)研A股公司9335次，同比下降22%。其中，養(yǎng)老險(xiǎn)公司的調(diào)研積極性尤為突出。
具體來看，保險(xiǎn)公司合計(jì)調(diào)研4233次。前五名分別是平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、長江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、中國人民養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司，分別調(diào)研319次、275次、256次、243次、175次。
保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研5102次。其中，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司以557次的調(diào)研次數(shù)居首，華泰資產(chǎn)管理有限公司、大家資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、中國人保資產(chǎn)管理有限公司、新華資產(chǎn)管理股份有限公司的調(diào)研次數(shù)均超過300次。
從重點(diǎn)關(guān)注的個(gè)股來看，上半年險(xiǎn)資最關(guān)注的32家上市公司（出現(xiàn)在3家及以上保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最關(guān)注的前3只個(gè)股）中，超過八成的公司主營業(yè)務(wù)屬于新質(zhì)生產(chǎn)力范圍，包括高端制造、綠色能源、生物醫(yī)藥和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。
分行業(yè)來看，上半年險(xiǎn)資調(diào)研次數(shù)最多的行業(yè)（按Wind行業(yè)分類）分別是工業(yè)機(jī)械、電子元件、電氣部件與設(shè)備、集成電路和汽車零配件與設(shè)備。
南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，養(yǎng)老險(xiǎn)公司調(diào)研積極性較強(qiáng)主要受三方面因素驅(qū)動：一是養(yǎng)老金需要長期保值增值，養(yǎng)老險(xiǎn)公司的調(diào)研需聚焦基本面扎實(shí)、分紅穩(wěn)定的企業(yè)，以匹配長期負(fù)債端需求；二是養(yǎng)老險(xiǎn)公司需兼顧絕對收益與相對排名，需要通過高頻調(diào)研挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會，提升組合競爭力；三是低利率環(huán)境下，傳統(tǒng)固收資產(chǎn)收益不足，正在倒逼養(yǎng)老險(xiǎn)公司通過權(quán)益投資提升收益，進(jìn)而增加了公司的調(diào)研頻次。
盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚表示，險(xiǎn)資主要關(guān)注的行業(yè)如工業(yè)機(jī)械、電子元件等，都屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，具有較高的成長潛力和創(chuàng)新驅(qū)動能力。同時(shí)，這些行業(yè)普遍位于產(chǎn)業(yè)鏈中上游，對于推動產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級和結(jié)構(gòu)優(yōu)化有著至關(guān)重要的作用。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，險(xiǎn)資是A股重要的機(jī)構(gòu)投資者，上半年其在A股調(diào)研次數(shù)較多的個(gè)股多屬于新質(zhì)生產(chǎn)力板塊，表明其選擇支持科技創(chuàng)新以及抓住經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益板塊的機(jī)會。對險(xiǎn)資來說，通過權(quán)益投資支持新質(zhì)生產(chǎn)力，可以增加投資收益，也可以對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級帶來一定支持。
展望未來，在當(dāng)前復(fù)雜多變的市場環(huán)境背景下，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資在整體資產(chǎn)配置上將更加傾向于分散化投資策略，以降低單一市場或行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。在此框架下，險(xiǎn)資可能會加大對新興技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資力度，并適當(dāng)增加對高分紅、低波動性的藍(lán)籌股的投資比例，以確保資產(chǎn)組合既有較好的增長潛力又具備一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
編輯：金杜
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