作為2025年a股市場以來最引人注目的“幼崽”，寒武紀股價在1月10日盤中一度沖至77.77元/股后開始下跌。1月16日，該股盤中大幅下跌，最終以14.65%的跌幅報告594元/股，單日成交額達到122.19億元。
市場參與者還將777.77元等“盤口語言”稱為“豹頂”。所謂“對子頂”和“豹頂”，是指投資者經常將這類數字視為“見頂”的盤口語言；有些人甚至認為，相同的數字越多，看到“大頂”的可能性就越大。對子頂，如AB.AB、AB.BB、A.AA等形式，常見的例子有36.36、9.22、7.77等。
豹頂是技術分析中的一種形式，通常出現在股價走勢中。具體表現為股價在一段時間內持續上漲，形成長期上漲趨勢，如上漲渠道或階梯。當股價出現這種趨勢時，似乎有一只看不見的“豹”在推動股價上漲。
如上所述，當然只是市場觀點，沒有一種說法能真正代表市場走勢。
根據市場觀點，寒武紀大幅下跌可能有三個原因：一是2024年業績未達到市場最樂觀預期，二是外部事件和謠言的影響，三是競爭產品啟動IPO，導致集團資金松動。寒武紀回應說，二級市場的股價受到綜合因素的影響，對機構的看法了解不多。
在過去的2024年，業績排名前十的主動權益基金在重倉股上有很高的重疊度，其中很多產品重倉寒武紀。從2024年第三季度末的情況來看，298只公募基金重倉持有寒武紀8161萬股，同比增長近2000萬股。
除了積極的股權基金外，指數產品對其市值的貢獻也不容低估。作為科技創新50、滬深300、近兩年來，上證50和中證A500的成分股跟蹤這些基礎廣泛的指數產品生態日益完善，很多產品規模也日益擴大，顯然大大提升了寒武紀的市值。此外，杠桿基金也在幫助。截至1月15日，寒武紀融資余額43.24億元，是2024年9月24日的3.61倍。在此期間，股價同步上漲227.34%。
為什么“寒王”從77.77到594大幅下跌？
1月16日，寒武紀-U低開1.14%。開盤后，公司股價波動下跌，盤中跌幅近17%，最低跌幅為580元/股。截至收盤時，公司股價跌幅收窄至14.65%，報594元/股，較1月10日盤中創歷史新高77.77元縮水183.77元。
事實上，自1月6日以來，寒武紀-U的股價一直在上漲，并在接下來的四個交易日內創下歷史新高。截至1月10日，寒武紀股價一度跌至77.77元/股，僅次于貴州茅臺，在全市場排名第二。然而，在“見頂”之后，該股開始下跌。
由于“寒王”大幅下跌，海光信息、兆易創新、中興通訊等股票下跌2.18%，科技創新50指數下跌。
根據市場觀點，寒武紀大幅下跌有三個原因。一是2024年業績有所改善，但未達到市場最樂觀預期，部分產品未接受；二是外圍芯片限制政策及相關謠言影響；第三，競爭產品穆熙啟動IPO，導致集團資金松動。
至于昨天股價大幅下跌，寒武紀回應說，二級市場的股價受到綜合因素的影響。當被問及是否有大型機構基金出售時，該人士回應說，他還沒有看到，提到了最新的業績預測，該人士表示，該公司不太了解該機構的觀點。
寒武紀作為國內稀缺的人工智能算力芯片制造商，由于其芯片設計行業的定位，不得不通過持續的研發投資來保證產品質量。因此，公司的整體凈利潤呈現虧損趨勢。從業績來看，寒武紀的凈利潤在2024年仍處于虧損狀態，但較去年有所收窄。
根據2024年業績預測，公司預計2024年實現營業收入10.7億元至12億元，同比增長50.83%至69.16%；歸母凈利潤預計虧損3.96億元至4.84億元，同比收窄42.95%至53.33%。
虧損收窄的原因是公司第四季度歸屬于母親的凈利潤預計將達到2.41~3.29億元左右，這是寒武紀自2020年7月在科技創新板上市以來的第一個季度利潤。寒武紀表示，公司2024年繼續拓展市場，積極幫助人工智能應用實施，收入規模較去年同期大幅增長。
重倉基金路徑變化 & 高市值背后的推手
在過去的2024年，業績排名前十的主動權益基金在重倉股上有很高的重疊度，其中很多產品在寒武紀重倉。
根據目前的第四季度基金報告，去年主動權益排行榜第九的德邦新星價值在2024年第四季度大幅增加。上述產品基金經理雷濤和陸陽表示，AI計算能力市場前景廣闊，將繼續保持高景氣。繼續看好人工智能帶來的創新機遇，繼續深化人工智能計算能力細分賽道。細分方向，看好光模塊，AEC、投資機會，如電源和液冷。
總的來說，鄭巍山持有的銀河創新增長持有的股票數量居主動股票基金之首。截至2024年第三季度末，該產品雖減持寒武紀近36萬股，但仍持有435萬股。
同時，黃興亮執掌的萬家行業首選LOF、萬家自主創新，萬家經濟新動能減持寒武紀280萬股；黃海波一年持有1萬家優質生活，1萬家價值優勢，1萬家和諧增長，1萬家社會責任定開減持210多萬股；燕思倩執掌的鵬華創新未來LOF將減持62.94萬股。此外，張仲維、肖瑞瑾、神愛前等基金經理都有產品增持寒武紀。
機構基金持有寒武紀股票數據
從2024年第三季度末的情況來看，298只公募基金重倉持有寒武紀8161萬股，同比增長近2000萬股。
2024年第二季度末，734只公募基金持有寒武紀9778萬股，同比增長近1300萬股；2024年第一季度末，160只公募基金持有寒武紀6536萬股，較去年增長1600多萬股。
值得一提的是，2023年第一季度，寒武紀股價也漲了240%以上。當時銀河創新增長等170只公募基金持有該股，持有4896.06萬股，占其流通股本的20.22%，較上一季度增長5.8%。
正是在這個季度，擅長醫藥投資的葛蘭管理的中歐明瑞的新起點，將寒武紀納入前十大重倉，持有28.53萬股，這在當時引發了很多市場討論。在接下來的一個季度里，寒武紀的股價只漲了1.10%，葛蘭果斷地將股價大幅下跌至0.52萬股。從那以后，股價下跌的寒武紀再也沒有出現在她的重倉股名單上。
截至2023年第二季度，576只基金持有8494.93萬股，占流通股比例的33.81%。截至2023年底，公募基金持有寒武紀的股票數量仍略有增長，達到8662.19萬股。下半年，公募基金持有寒武紀的股份數量持續增長至前所未有的9778萬股。
除了近年來主動權益基金經理對寒武紀的“愛恨交加”外，指數產品對其市值的貢獻也不容小覷。根據公開信息，寒武紀于2022年2月被列入科技創新50指數，2023年12月11日被列入滬深300指數，2024年12月13日被列入上證50指數和中證A500指數。近年來，隨著部分產品規模的不斷擴大，多個產品規模超過100億元，個別產品規模超過1000億元，有利于其跟蹤的指數成分股寒武紀市值保持在較高水平。
此外，杠桿基金也是推動者之一。2024年第四季度，該公司股價保持強勁增長，其融資余額也在同步增長。數據顯示，截至去年9月24日收盤，寒武紀融資余額為11.95億元。今年1月15日的融資余額為43.24億元，是之前的3.61倍。
(來源金融界)編輯：金杜
湘公網安備43010502001700號