【天風研究·固收】孫彬彬/隋修平/鄭藝鵬（聯系人）
摘 要
投資方面，螺紋鋼庫存低位走平，表需略有回升、仍弱于季節性，鋼廠高爐開工率繼續小幅下降，實際投資需求仍有限，上周商品價格整體震蕩，水泥、瀝青價格上漲，后續重點關注增量政策落地傳導情況以及冬儲對需求的或有支撐；
生產方面，開工率表現分化，漲跌互現；
消費方面，出行和汽車消費表現繼續強于季節性；
出口方面，SCFI和BDI回落，義烏出口價格指數延續回升；
通脹方面，豬肉價格震蕩偏弱，蔬菜價格延續下行，原油價格回升。
1.投資：螺紋鋼需求維持低位、價格回落，水泥、瀝青價格上漲
螺紋鋼表觀消費量：截至11月21日，當周螺紋鋼表觀消費量為234.20萬噸，環比前一周+3.36萬噸。
螺紋鋼價格：截至11月22日，螺紋鋼價格為3,441元/噸，環比前一周-19.00元/噸。
螺紋鋼庫存：截至11月22日，螺紋鋼庫存為296.32萬噸，環比前一周+0.11噸。
玻璃價格：截至11月22日，玻璃期貨合約結算價（活躍合約）為1,255元，環比前一周-21元。
瀝青價格：截至11月22日，瀝青指數為3,410.15點，環比前一周+129.99點。
水泥價格：截至11月22日，水泥價格指數為133.85點，環比前一周+0.80點。
土地規劃建筑面積：截至11月24日，100大中城市成交土地規劃建筑面積為2,296.81萬平方米，環比前一周-1,350.29萬平方米。
土地溢價率：截至11月24日，100大中城市成交土地溢價率為0.64 %，環比上一周-4.52 pct。
全國整車貨運流量指數：截至11月24日，為114.90點，環比上周同期+1.11點。
二手房出售掛牌價：截至11月11日，一二三線城市二手房出售掛牌價指數分別為197.07/149.70/137.84，環比前一周變化分別為-0.58/+0.01 /-0.06。
2.生產：開工率表現分化，漲跌互現
11月20日，石油瀝青開工率為31.80 %，環比前值+0.80pct。
11月22日，鋼廠高爐開工率為81.91 %，環比前值-0.15 pct。
11月21日，汽車輪胎開工率為62.60 %，環比前值+3.58 pct。
11月22日，焦化企業開工率為70.18 %，環比前值+1.53 pct。
11月21日，滌綸長絲開工率為88.87 %，環比前值-0.21 pct。
11月21日，PTA開工率為81.03 %，環比前值-1.52 pct。
3.消費：出行和汽車消費均強于季節性
汽車零售：11月17日當周，乘用車市場批發日均8.63萬輛，環比前值+1.95萬輛；乘用車市場零售日均7.71萬輛，環比前值+2.04萬輛。
出行：11月24日當周，9城地鐵出行合計人數36695.4萬人，環比前一周-264.0萬人；國內執行航班架次86,094架次，環比前一周+720架。
4.出口：SCFI、BDI回落，義烏出口價格指數回升
上海出口集裝箱運價指數：11月22日當周，上海出口集裝箱運價指數為2,160.08，環比前值-91.82。
波羅的海干散貨指數：截至11月22日，BDI為1,537，環比上周-248。
義烏出口價格指數：11月24日當周，義烏出口價格指數為104.99，環比前值+1.68。
5.通脹：豬價、菜價下行，油價上行
豬肉價格：截至11月22日，豬肉平均批發價為23.48元/公斤，環比前一周-0.37元/公斤。
蔬菜價格：截至11月22日，28種重點監測蔬菜平均批發價為4.95元/公斤，環比前一周-0.10元/公斤。
原油價格：截至11月22日，英國布倫特Dtd原油價格為76.24美元/桶，環比前一周+ 2.48
螺紋鋼價格：截至11月22日，螺紋鋼價格為3,441元/噸，環比前一周-19.00元/噸。
風 險 提 示
報告僅為市場跟蹤，不構成投資建議。
（來源金融界）編輯：金杜
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